Давайте разберем ключевые моменты опроса, проведенного компанией Strategas, и их возможные последствия для финансовых рынков.
Уже этой осенью планируются изменение ожиданий по процентной политике. Клиенты Strategas ожидают снижения ставки в сентябре, что обусловлено улучшением данных по инфляции и признаками слабости в чувствительных к ставке секторах.
Инвесторы также прогнозируют, что ФРС снизит ставки как минимум дважды в 2024 году, с возможностью третьего снижения или снижения ставки в январе.
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОЖИДАНИЯ
Несмотря на ожидания краткосрочного снижения ставок, инвесторы добавили около 25 базисных пунктов к своим прогнозам на 24- и 36-месячные периоды, что свидетельствует о том, что долгосрочные ставки могут вырасти из-за базового инфляционного давления.
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОПАСЕНИЯ
Устойчивая инфляция: сохраняются опасения по поводу "липкой" инфляции из-за таких факторов, как структурная негибкость рынка труда и ограниченное предложение жилья. Это может затруднить ФРС достижение своих целей по инфляции.
"Застой": в Strategas предполагают, что инфляция может оставаться на повышенном уровне, даже если в ближайшие месяцы она снизится до двухзначного уровня.
НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ И РИСК
Тут возможна динамика сужения диапазона краткосрочных ожиданий: ожидания по ставкам в 12-месячной перспективе остаются стабильными, что указывает на более узкий диапазон краткосрочных прогнозов.
РАСШИРЕНИЕ ДОЛГОСРОЧНЫХ ОЖИДАНИЙ
Долгосрочные прогнозы стали менее определенными, что отражает большую неопределенность в отношении будущей денежно-кредитной политики.
ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ ПЕРЕКОС
Риски остаются смещенными в сторону снижения ставок, несмотря на общий рост долгосрочных ожиданий по ставкам.
Возможные последствия для финансовых рынков
АКЦИИ. ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ РОСТ
Ожидания снижения ставок могут поддержать рынок акций, так как более низкие ставки снижают стоимость капитала и стимулируют экономическую активность.
Долгосрочная неопределенность может привести к повышенной волатильности на рынках акций.
ОБЛИГАЦИИ
Ожидания снижения ставок могут привести к росту цен на краткосрочные облигации.
Рост же доходности долгосрочных облигаций может произойти по причине того, что инвесторы могут потребовать более высокую премию за риск.
НОВОСТИ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ
Снижение ставок обычно приводит к ослаблению доллара, что может повлиять на валютные курсы и международные инвестиции.
КОММОДИТИ
Рост цен на золото: золото может вырасти в цене, как безопасный актив в условиях неопределенности и ожидания снижения ставок.
Кроме того, снижение ставок может стимулировать спрос на сырьевые товары, что может привести к росту их цен.
НЕДВИЖИМОСТЬ
Увеличение активности: более низкие ставки по ипотечным кредитам могут стимулировать спрос на жилье и поддержать рост цен на недвижимость.
Уже этой осенью планируются изменение ожиданий по процентной политике. Клиенты Strategas ожидают снижения ставки в сентябре, что обусловлено улучшением данных по инфляции и признаками слабости в чувствительных к ставке секторах.
Инвесторы также прогнозируют, что ФРС снизит ставки как минимум дважды в 2024 году, с возможностью третьего снижения или снижения ставки в январе.
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОЖИДАНИЯ
Несмотря на ожидания краткосрочного снижения ставок, инвесторы добавили около 25 базисных пунктов к своим прогнозам на 24- и 36-месячные периоды, что свидетельствует о том, что долгосрочные ставки могут вырасти из-за базового инфляционного давления.
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОПАСЕНИЯ
Устойчивая инфляция: сохраняются опасения по поводу "липкой" инфляции из-за таких факторов, как структурная негибкость рынка труда и ограниченное предложение жилья. Это может затруднить ФРС достижение своих целей по инфляции.
"Застой": в Strategas предполагают, что инфляция может оставаться на повышенном уровне, даже если в ближайшие месяцы она снизится до двухзначного уровня.
НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ И РИСК
Тут возможна динамика сужения диапазона краткосрочных ожиданий: ожидания по ставкам в 12-месячной перспективе остаются стабильными, что указывает на более узкий диапазон краткосрочных прогнозов.
РАСШИРЕНИЕ ДОЛГОСРОЧНЫХ ОЖИДАНИЙ
Долгосрочные прогнозы стали менее определенными, что отражает большую неопределенность в отношении будущей денежно-кредитной политики.
ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ ПЕРЕКОС
Риски остаются смещенными в сторону снижения ставок, несмотря на общий рост долгосрочных ожиданий по ставкам.
Возможные последствия для финансовых рынков
АКЦИИ. ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ РОСТ
Ожидания снижения ставок могут поддержать рынок акций, так как более низкие ставки снижают стоимость капитала и стимулируют экономическую активность.
Долгосрочная неопределенность может привести к повышенной волатильности на рынках акций.
ОБЛИГАЦИИ
Ожидания снижения ставок могут привести к росту цен на краткосрочные облигации.
Рост же доходности долгосрочных облигаций может произойти по причине того, что инвесторы могут потребовать более высокую премию за риск.
НОВОСТИ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ
Снижение ставок обычно приводит к ослаблению доллара, что может повлиять на валютные курсы и международные инвестиции.
КОММОДИТИ
Рост цен на золото: золото может вырасти в цене, как безопасный актив в условиях неопределенности и ожидания снижения ставок.
Кроме того, снижение ставок может стимулировать спрос на сырьевые товары, что может привести к росту их цен.
НЕДВИЖИМОСТЬ
Увеличение активности: более низкие ставки по ипотечным кредитам могут стимулировать спрос на жилье и поддержать рост цен на недвижимость.